Informatiedocument bij prospectusvrijstelling

De prospectusvrijstelling wordt gewijzigd. Op 7 juli 2026 heeft de Eerste Kamer de implementatiewet daarvoor aangenomen.

De afgelopen jaren behoorde voor vrijgestelde effectenaanbiedingen gebruik te worden gemaakt van een wettelijk model-informatiedocument (bijlage A van VrWft). Dat komt te vervallen. In plaats daarvan moeten aanbieders straks zelf uitpluizen wat er in het informatiedocument moet komen te staan. De omschrijving daarvan staat in de bijlage van TK 36930 6 en betreft geselecteerde bepalingen uit artikel 7 van de Prospectusverordening. Die bepalingen zijn eigenlijk geschreven voor de samenvatting van een prospectus, waardoor het niet helemaal duidelijk is welke normen er nu precies gaan gelden voor een informatiedocument. Het is te hopen dat de AFM hierover meer duidelijkheid gaat geven.

Verder dient rekening te worden gehouden met artikel 6:193f sub g BW dat verwijst naar artikel 6 van de Prospectusverordening. Al met al zal een vrijgestelde effectenaanbieding voor consumenten dus rekening moeten houden met het bepaalde in artikel 6 en met de geselecteerde bepalingen van artikel 7 van de Prospectusverordening.

Het is nog niet duidelijk wanneer de implementatiewet in werking treedt. Wellicht zal dat per 1 januari 2027 gebeuren. Voor de actuele stand van zaken is het verstandig om de website van de AFM te raadplegen.

Dat de nieuwe regeling niet bepaald een verbetering is heeft elannet bij de internetconsultatie aanhangig gemaakt. De ambtenaren walsten daar overheen (zie MvT pagina 21 e.v.). De Kamerleden leken er geen erg in te hebben. De ingewikkeldheid van de regeling werd pas op het laatste moment voor hen inzichtelijk gemaakt (op 17 juni 2026, zie TK 36930 6). Dat was nadat de behandeling al had plaatsgevonden. De parlementaire geschiedenis biedt zodoende geen antwoord op de vele vragen die uit de regeling opdoemen. De praktijk, de rechtspraak en de toezichthouders zullen het moeten uitwijzen.